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光模块行业整合:芯片并购活跃,光模块模块产能向中国转移

2018-10-24 11:50:03 武汉永鼎光通科技有限公司 阅读

行业并购活跃,整合高端芯片器件能力。Avago、NeoPhotonics等国际厂商通过并购完善技术与业务拓展,巩固上游高端光芯片能力,把控光模块产业丰厚利润点。

2018年3月Lumentum(全球No.2)宣布拟以18亿美元并购Oclaro(全球No.3),若交易成功两者营收规模有望超过Finisar成为行业第一。

国内光迅科技、昂纳科技、海信宽带等通过自研和并购等方式,也具备了一定光芯片能力。

全球化协作凸显,光模块制造向国内转移。由于中国具有成熟的代工体系以及人力成本的相对优势,Finisar、AAOI等国外厂商均在中国设有工厂。

国内厂商方面,以中际旭创、新易盛为代表的公司扩大产能,较低的制造成本成为差异化优势之一。

新易盛募投光模块生产线项目稳步推进,完成后可使产能从2016年的413万只/每年提高到643万只/每年;中际旭创通过增发股份募集资金扩大产能,完成后将新增年产光模块共计530万只的生产能力,另外投资铜陵项目预计2018下半年逐步启动生产。

云计算数据中心建设对无源器件也有拉动作用,一方面数量有明显增长,另外对产品专业集成、快速适配要求提升。

昂纳科技、天孚通信、太辰光均针对数据中心推出无源线缆、透镜、波分复用/解复用等产品。


政策推动:鼓励国产自主,提升高端竞争力

国家政策支持信息光电子发展。2017年底工信部发布《中国光电子器件产业技术发展路线图(2018-2022年)》,指出核心、高端光电子器件落后已经成为制约我国信息产业发展瓶颈。

目前25Gb/s的高速率光芯片国产化率仅3%左右,供应主要依赖美国、日本厂商。

政策要求在2022年中低端光电子芯片的国产化率超过60%,高端光电子芯片国产化率突破20%。

永鼎光通光模块

永鼎光通光模块

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光通信器件产业重点发展产品


核心竞争力1:掌握光芯片能力,构建“护城河”。

光芯片在模块中无论是技术壁垒还是产业价值都占据重要位置。

光芯片是限制光模块供货能力的主要因素,下游大客户对产品快速交付能力要求高,拥有自主芯片厂商能够确保产品供货速率。毛利率方面,由于光芯片占据模块约30~70%左右成本,上下游垂直一体化的厂商能获取更高的毛利率。

海外Finisar、Lumentum等具备完整的芯片+模块能力;目前国内具备光芯片能力的厂商主要有光迅科技、昂纳科技、海信宽带。

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  全球主流厂商光器件业务毛利率


核心竞争力2:服务主流客户,产品快速迭代。

云计算数据中心下游客户高度集中,已进入主流客户供应体系光模块厂商具备相当销售规模,可以有效分摊研发成本,确保毛利率水平。

国外AAOI在40G周期服务北美主流客户,最新100G产品也具有领先优势;国内典型公司如中际旭创,与谷歌合作顺畅能力获得认可,2018年已经扩展获取亚马逊、facebook等主流云计算厂商订单。

另外昂纳科技、光迅科技、海信宽带也与互联网公司或者通信设备厂商具有一定良好合作基础,博创科技为关联方KAIAM提供OSA。


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